Vårkänslor på Stockholmsbörsen

Vårkänslorna besegrade det negativa sentimentet på börsen och OMXS30 är upp 1,2% för februari tack vare en återhämtning i andra halvan.

Som lägst stängde vi på -8% den 11 februari där vi träffade den uppåtgående trendlinjen från 2008. Sedan dess har marknaden fått vårkänslor inför utdelningar och Mario Draghi uttalanden. Vi får se om optimismen finns kvar under sommaren och hösten. Själv är jag tveksam till börsuppgången och de priser vi ser på aktier just nu, så jag avvaktar större aktieköp. De bolag jag redan äger jobbar däremot för fullt och vårens utdelningar börjar snart trilla in med start för Nordea och Castellum den 18 mars.

Aktieköp gjordes i Nordea på 77,80 kr den 11 februari, vilket får anses som ett bra pris eftersom vinsten har ökat sedan sist. Jag förväntar mig inte ökade vinster, däremot bra utdelningar kommande år. Inga andra köp eller försäljningar gjordes under månaden.

Heta aktier under månaden

Under månaden fick vi reda på att Sandvik sänker utdelningen till 2,5 kr (3,5) vilket var en större sänkning än vad jag räknade med. Kassaflödet för 2015 blev starkt men ledningen vill antagligen frigöra kapital för amortering av skulder och engångskostnader vid omstruktureringar. Utdelningen på 2,5 kr bör vara en långsiktigt hållbar nivå för att inte hela fria kassaflödet ska delas ut. Carl Bennet har fortsatt köpa aktier och gjorde ett uttlande i media om att aktien är undervärderad med 50%. Det kan jag hålla med om på sikt, men i närtid tycker jag snarare 80 kr är en normalvärdering. Därför tycker jag 50-70 kr är bättre ingångsnivåer, den största vinsten gör du vid inköpet.

Swedish Match kommer att dela ut 20 kr per aktie den 29 april. Ökad ordinarie utdelning om 8 kr (7:50) och en extra utdelning om 12 kr. Mitt GAV (genomsnittlig inköpskurs) ligger på 190 kr så det blir 10,5% i direktavkastning. Swedish Match är en kassako så jag räknar med samma eller högre ordinarie utdelningar i framtiden. Bolagets återköp av aktier gör att min andel av vinsten blir större med tiden.

Oriflame återinförde utdelning på agenden vilket fick aktien att rusa. Bolaget får ofta kritik för sin höga skuldsättning, men faktum är att bolagets starka kassaflöde, låga investeringsbehov och sunda kassa gör att de har tiden med sig i sin omstrukturering.

Catena Media börsnoterades under månaden och jag gjorde en aktieanalys här. Eftersom jag äger aktier i Betsson och är intresserad av internetbolag så var det kul att göra analysen, även om jag normalt köper aktier i större bolag som verkar i branscher med lägre förändringstakt. Media klassar bolaget som ett spelbolag vilket är konstigt då verksamheten sysslar med onlinemarknadsföring.

Bonheur som ägs av många i bloggosfären har meddelat att en fusion ska ske med systerbolaget Ganger Rolf. Bolaget som får stanna kvar på Oslobörsen är Bonheur och syftet med sammanslagningen ska vara mer transparens och effektivitet. Bonheur handlas idag med en stor substansrabatt då konglomeratet är uppbyggt för att minska insyn och skatter, speciellt aktieägarvänlig är bolaget alltså inte. Men kanske blir det ändring på det nu?

Warren Buffetts aktiebrev

Den 27 februari släpptes det årliga aktiebrevet från Warren Buffet och Berkshire Hathaway. Jag har läst brevet och summerat några kommentarer från Buffett i punkterna nedan:

• Det är viktigt att både vinsten i resultaträkningen och vinsten per aktie ökar.
• Förvärv av andra bolag är en bra användning av cash sålänge priset är lågt och rimligt. Det får gärna ske i dotterbolag och av bra företagsledare.
• Storsatsningen på vindkraft och solenergi fortsätter då Buffett är övertygad om att en stor förvandling av energibranschen håller på att ske tack vare statens subventioner. Samhället kommer alltid att behöva stora investeringar i energi och transport menar Buffett. Ska man vinna i segmentet måste bolaget och ledningen vara effektiv och ha en kultur som low-cost producer.
• Berkshire Hathaways största hemliga värde ligger i de egna försäkringsbolagen. Dessa värden syns inte i bokföringen.
• Buffett upplyser om att många VD:ar glömmer att de jobbar för aktieägarna.
• Att människor får det sämre köper inte Warren. Världen blir allt bättre och pajen blir större att dela på. Vem som får störst bit av pajen kan dock inte Buffett veta, men det blir den som bäst vet vad marknaden efterfrågar.
• Vidare skriver Buffett om produktivitet och välstånd på sidan 21-22 som jag rekommenderar alla att läsa här (välj brevet från 2015).

Tittar jag lite snabbt över Warren Buffets investeringar så ligger fortfarande Deere & Company och IBM under Buffets inköpskurser. Det känns såklart bra att ha en lägre inköpskurs på IBM än vad Warren Buffett har. Nyfiken på hur mästerinvesteraren tänker? Kolla in 21 investeringsråd från Warren Buffett här.

Har du köpt några aktier under februari?